中信建投 | 上调国内2024年光伏装机需求，部分环节供需或提前扭转，国内光伏消纳瓶颈或将打开，将为国内光伏新增装机带来较大空间。同时组件价格见底叠加IRR改善，推动下游装机意愿提升。我们预计2024年国内光伏装机需求有望超预期，全年增速上调至20%-30%，预计全年光伏新增装机260-280GW（此前预计2024年装机230GW）。且如果2025年国内需求能够保持高增速，部分环节供需格局可能会提前发生扭转，看好TOPCon电池、光伏玻璃。

消纳瓶颈或将打开，国内光伏需求具备较大弹性，从国际经验来看，随着新能源逐步参与电力市场，由于市场因素造成的经济弃电将有所增加，《关于加快推进电力现货市场建设工作的通知》明确，对因报价原因未中标的电量不纳入新能源弃电量考量。2023年国内光伏平均消纳率98%，目前政策将95%作为消纳红线。我们测算国内光伏消纳率如果分别降至97%、95%、92%、90%、85%，对应光伏装机增量空间分别为22.78、58.59、111.63、143.42、247.95GW，具体需求弹性需要看上述空间对应几年增量。